BRI, impegno finanziario massimo per la Cina

 

Il 2024 è stato l’anno dell’impegno record nella BRI con 70,7 miliardi di dollari in contratti di costruzione e circa 51 miliardi in investimenti. Complessivamente, l’impegno cinese nella BRI ha raggiunto 1.175 trilioni di dollari dal 2013, anno in cui il progetto è stato lanciato. I dati preliminari sull'impegno cinese attraverso investimenti finanziari e cooperazione contrattuale per il 2024 nei 149 paesi della Belt and Road Initiative mostrano circa 340 accordi per un valore di 121,8 miliardi rispetto ai 92,3 miliardi del 2023, con un aumento del 31%. 

Sono i principali dati raccolti dal China Belt and Road Initiative (BRI) Investment Report 2024 pubblicato annualmente da Griffith Asian Institute sulle statistiche del Ministero del Commercio (MOFCOM) di Pechino. 

 La quota di coinvolgimento cinese nella BRI in nuovi progetti è diminuita nel 2024 e ha raggiunto circa il 42% del totale rispetto al 53% nel 2023 e il circa il 29% nel 2021 (il riferimento è ai contratti di costruzione che sono finanziati tramite prestiti forniti da istituzioni finanziarie e/o appaltatori cinesi con il progetto che spesso riceve garanzie attraverso le istituzioni governative del paese ospitante potenzialmente supportate da risorse come petrolio o gas). La dimensione media delle transazioni per investimenti con un valore superiore a 100 milioni di dollari si è ridotta da 772 milioni nel 2023 a 672 milioni nel 2024. Si tratta di un valore superiore alla media degli ultimi 10 anni. Per i progetti di costruzione, la dimensione media degli accordi nel 2024 è aumentata a causa dei grandi progetti (ad esempio, un accordo da 8 miliardi di dollari per una raffineria di petrolio in Iraq) che sono rimasti stabili e sono anzi aumentati leggermente a 498 milioni di dollari, rispetto ai 394 milioni di dollari del 2023. Questa tendenza è in contrasto con la linea ufficiale di Pechino ad impegnarsi in interventi di minore dimensione. 

Analisi per regioni 

L'impegno cinese per la BRI non è stato distribuito in modo uniforme tra tutte le regioni. Mentre la Cina ha ampliato l’esposizione nelle costruzioni in tutte le regioni, eccetto l’Asia meridionale (meno 64%), è nel Pacifico che si è registrata la crescita maggior (+228%). 

In termini assoluti il Medio Oriente ha scalzato l’Africa come partner più importante della Cina nel 2024 (39 miliardi di dollari, +102% rispetto a 29,2 miliardi, +34%). Seguono Sud-Est asiatico, con un impegno di 25,1 miliardi di dollari (7% del totale) e l’Asia Orientale (3,67% del totale). 

Nel 2024, i finanziamenti e gli investimenti della Cina si sono distribuiti su 87 paesi BRI (in aumento rispetto ai 79 del 2023), con 53 paesi che hanno ricevuto investimenti e 72 con impegni di costruzione. 

Il Paese con il volume di costruzioni più elevato nel 2024 è stata l'Arabia Saudita, con circa 18,9 miliardi di dollari (in aumento rispetto ai 5,9 miliardi del 2023), seguita dall'Iraq (9 miliardi di dollari), dagli Emirati Arabi Uniti (3,1 miliardi di dollari) e dalla Liberia (circa 3 miliardi di dollari). 

Per quanto riguarda gli investimenti BRI, l'Indonesia è stata ancora una volta il principale beneficiario con circa 9,3 miliardi di dollari di investimenti, seguita dall'Arabia Saudita (5,8 miliardi di dollari) e dal Kazakistan (4,6 miliardi di dollari). 11 paesi hanno visto un calo del 100% dell'impegno BRI rispetto al 2023, tra cui Costa d'Avorio, Sierra Leone, Armenia e Giordania. L'impegno della Cina in Pakistan per il China Pakistan Economic Corridor (CPEC) è sceso del 40%, dopo essere sceso ulteriormente di circa il 74% nel periodo precedente. 

I paesi con la maggiore crescita dell'impegno BRI sono stati Guinea (+1.935%), Liberia (+1.900%), Repubblica del Congo (+1.800%), Iraq (+799%) e Marocco (+724%). Mentre nel 2022, anno dell'invasione russa dell'Ucraina, la Russia non ha ricevuto alcun impegno cinese, l'impegno della Cina nel paese è rimasto basso con circa 212 milioni di dollari. 

Tendenze settoriali 

Nel 2024, in particolare il settore energetico (+11,5 miliardi di dollari), il settore tecnologico (+5 miliardi di dollari) e quello dei metalli e delle miniere (+2 miliardi) sono cresciuti rispetto al 2023. L'attenzione dell'impegno cinese all'estero per la BRI ha continuato a concentrarsi sull'energia (33%). Rispetto ai primi anni della BRI, il settore dei trasporti è sceso al suo livello più basso, con una quota di impegno pari solo al 12%. Nel frattempo, il settore minerario è rimasto il secondo settore più grande con circa il 17,6% (anche se inferiore al 21% dell'impegno cinese all'estero nel 2023) e il settore tecnologico ha continuato a espandersi. 

Confrontando edilizia e investimenti in diversi settori, diventa chiaro che nel settore minerario e tecnologico le aziende cinesi stanno dando sempre più priorità agli investimenti azionari, nonostante i maggiori rischi connessi; nel frattempo, gli investimenti nel settore energetico continuano a essere dominati da accordi di costruzione piuttosto che da investimenti azionari. 

Tecnologia e produzione sono emersi come settori chiave di crescita, con un impegno cinese nei paesi BRI che supera i 30 miliardi di dollari. L'investimento è principalmente focalizzato sulle batterie EV e sulla produzione di EV, nonché su una significativa espansione della produzione di energia solare fotovoltaica. Impegni degni di nota includono investimenti in veicoli elettrici, come la produzione di batterie con l'impianto di produzione da 1,3 miliardi di BYD in Indonesia e l'investimento da 1,3 miliardi di dollari di Gotion in Slovacchia (insieme al partner slovacco InoBat). Al di fuori della BRI, la Spagna ha ricevuto circa 3,2 miliardi di dollari in investimenti correlati all'idrogeno. 

Un altro importante settore in crescita di importanza strategica per la Cina è quello dei metalli e delle miniere, dove l'impegno della Cina ha raggiunto un record di 21,4 miliardi di dollari nel 2024, con un aumento del 10% rispetto al 2023. Vari minerali e metalli sono particolarmente rilevanti per la transizione verde e le batterie per veicoli elettrici (ad esempio, nichel, litio). L'impegno è stato forte in vari paesi africani, Bolivia e Cile in America Latina e Indonesia. La Cina detiene già quote significative di fonti minerarie globali (ad esempio, oltre l'80% delle risorse globali di grafite) e un controllo ancora maggiore nella lavorazione dei materiali (dove tra litio, nichel, cobalto e grafite, la Cina possiede oltre il 50% della capacità globale). 

Il settore dei trasporti 

L'impegno legato ai trasporti è da tempo un pilastro della facilitazione del commercio tra la Cina e i paesi BRI, e il commercio è una componente fondamentale dell’iniziativa. Per sostenere questo, la Cina ha investito e sviluppato progetti in ambito stradale, ferroviario, aeronautico, marittimo e logistico in tutto il mondo. 

Nel complesso, l'impegno della Cina nei progetti legati ai trasporti è rimasto stabile a circa 15 miliardi di dollari (nonostante una quota in calo dovuta a volumi complessivi maggiori), quasi esclusivamente tramite contratti di costruzione. Questa cifra rappresenta circa la metà del volume registrato durante gli anni di punta del 2018 e del 2019. 

Aviazione: sono stati annunciati due progetti per un totale di 175 milioni di dollari, tra cui l'ampliamento dell'aeroporto Konstantin Veliki di Nis, in Serbia, e l'ampliamento del terminal dell'aeroporto di Riyhad in Arabia Saudita. 

Ferrovia: l'impegno ferroviario totale (compresi metropolitana leggera e metropolitana) è stato di 9,6 miliardi di dollari. La maggior parte del volume è un contratto di costruzione di metropolitana del valore di 5,6 miliardi di dollari in Arabia Saudita, oltre ad alcuni contratti più piccoli a Singapore e Serbia. Un altro progetto degno di nota è un accordo sul progetto del tram in Malesia. 

Trasporto su strada: la Cina continua a impegnarsi in progetti di costruzione stradale in diversi paesi BRI, con un valore totale di 3,1 miliardi di dollari nel 2024. Tuttavia, questo segna il volume più basso di impegno correlato alle strade nella storia della BRI. Tra gli esempi, un'autostrada in Camerun del valore di circa 540 milioni di dollari. 

Porti: nel settore portuale e marittimo, nel 2024 sono stati annunciati diversi investimenti, come un accordo con la Tanzania per la costruzione di un deposito di petrolio e l'acquisizione del 51% delle azioni della NPH di Singapore da parte di China Merchant Group.